Фондовый базар «проседает» без нерезидентов На минувшей неделе баланс спроса и предложения на валютном торге восстановился, и курсы на межбанковском и наличном сегментах стали надвигаться к официальному прейскуранту НБУ. В понедельник базар был апатичен - в США справляли День Колумба, и расчеты по долларам не проводились. Во вторник и среду Национальный банк также не участвовал в торгах. Установленные им индикативные меры интервенционного вмешательства (5-5,06 грн/долл.) были преступлены лишь при открытии сессии, а к ее завершению котировки покачивались в узком коридоре 5,02-5,03 грн/долл.
В четверг предложение безналичных долларов таково вымахало, что достигло исподней меры условного коридора, и регулятору пришлось скупать излишки валюты по 5 грн/долл. По оценкам дилеров, было выкуплено не отчаянно бессчетно - распорядка пяти миллионов долларов. В пятницу встало без вмешательства Нацбанка - базарные котировки передвигались в пределах 5-5,015 грн/долл.
Ситуация на ресурсном торге узко коррелировалась с происходящим в валютном сегменте. С начатки недели завязался рост ставок, какой хватает размеренно продолжался всю неделю. "Ночные" гривневые ресурсы подорожали до 5/8% годичных в понедельник, а к пятнице достигли 10/14%. Параллельно вымахнула стоимость более "длинных" ресурсов: "неделя" добилась 12/15%, а "месяц" - 14/20%. При этом долларовые ресурсы в капуте этого этапа стоили столько же, сколько и в начале.
И восстановление баланса спроса-предложения по валюте, и подорожание ресурсов объясняется приближением конкурса по торговле 93,02% акций металлургического комбината "Криворожсталь". 24 октября будут открыты заявки претендентов. К тому времени всякий потенциальный участник торгов должен привнести таково именуемую конкурсную гарантию - биллион гривен (10% стартовой суммы), причем взносы разрешено ладить также в долларах и евро.
Участников конкурса, после отказа братий "ЕвразХолдинг" и "Систем Кэпитал Менеджмент", остается десять. По словам дилеров банков, в взаимоотношении предоставления заклада претенденты ведут себя по-разному. Компании из "дальнего зарубежья" наверняка воспользуются позволением ФГИ вносить гарантии в валюте. Россиянам паршивее - им ничего не остается, кроме что вносить гривню. Согласно законодательству РФ, участвовать в конкурсах по приобретению достояния в иных сторонах российские братии могут итого в национальной валюте того царства, в кое направляются инвестиции.
Украинские участники могут воспользоваться для внесения заклада что гривней, таково и валютой. Они, очевидно, мастерят и то, и прочее срзу. Скорее итого, частично на эти мишени схватываются кредиты у родственных банков, какие, в свою хвост, начинают энергично приковывать оружия с ресурсного торга. Именно этим вытекает объяснять существенный рост процентных ставок на межбанке. Тот факт, что стоимость "ночных" кредитов периодически "пробивала" цену рефинансирования НБУ (12% годичных под заклад ОВГЗ, 15% - бланковые кредиты), изрекает о нешуточном оттоке денег из системы.
Вполне мыслимо, что гривневых оружий не хватит, и украинские участники конкурса заводят валюту на торговлю. По словам дилеров, на прошлой неделе несколько десятков миллионов долларов заглянули под "Криворожсталь". Отсюда восстановление на торге баланса спроса и предложения безналичной валюты.
Завершился лихорадка на торге наличных торговель. К шабашу недели вполне реально было завести доллар грошовее, чем по 5,15 гривни, а славнейшая стоимость приема в обменных пунктах снизилась до 5,07 грн/долл.
В прошедшую среду министр финансов Виктор Пинзеник обнародовал, что после торговли "Криворожстали" за счет вырученных оружий мыслимо очередное погашение долгов правительства перед Нацбанком. Какой будет сумма операции - вычислить нелегко. Если предположить, что держава получит за комбинат десять биллионов гривен, почитай половину придется отдать его бывшим хозяевам - "Инвестиционно-металлургическому союзу". В казну на покрытие дефицита пойдет неполных шесть биллионов. Всего от приватизации, соответственно бюджету-2005, подобает устроиться 6,99 млрд гривен, а покуда привлечено менее биллиона. Значит, чтоб задействовать схему досрочного погашения долгов правительства перед НБУ, надобно реализовать "Криворожсталь" дороже заявленных 10 млрд гривен, что выглядит весьма реальной задачей.
На фондовом торге на отчетной неделе продолжилась тенденция предпочтительной покупки акций на финансы украинских инвесторов. По суждению шефа департамента развития бизнеса ООО "Он-Лайн Капитал" Михаила Ройко, отток нерезидентов вытребован не отчаянно предсказуемым поведением Национального банка, в частности, разноречивыми заявлениями об изменении валютного курса и половинчатостью решений в разъяснениях к Положению о режиме чужестранного инвестирования в Украину (постановление № 280). Но этот документ итого запутывает участников торга. "НБУ либо не вожделеет замечать проблем фондового торга, либо разрешил им пожертвовать", - молвил в интервью "Эксперту" Михаил Ройко. Фондовики ожидают, что разъяснение распорядка инвестирования для торговцев ценными бумагами сделает их регулятор, Госкомиссия по ценным бумагам, а иначе над ними продолжает свисать угроза штрафов со сторонки налоговых органов.
Неудивительно, что уже месяц индекс ПФТС "проседает", застопорив 14 сентября на оценке 341,06 пункта, что на 24 с избыточным пункта короче рекордного уровня месяц назад. Эксперты помечают удешевление большинства "голубых фишек". Впрочем, росла активность во втором и третьем эшелонах, где объемы торгов акциями почитай вдвое превысили аналогичный показатель предыдущей недели (объем торгов по бумагам первого эшелона сократился за неделю впятеро).
В величайшей степени потянули индекс долу акции "Запорожстали" и "Азовстали". Снижение котировок меткомбинатов, трудящихся на газе, обусловлено неопределенностью стоимостей на это топливо с 2006 года. Поэтому на первоначальный план вышли недооцененные ранее акции машиностроительных предприятий, в частности, Луганского завода тепловозов. Звездой недели стал Мариупольский завод тяжеловесного машиностроения: в пятницу по нему реализована суперсделка - на сумму распорядка 25 миллионов гривен. Недельный объем торгов по этому эмитенту добился 30 миллионов. Цена остатней сделки по акциям завода добилась 65,5 гривни, желая в начале акция стоила 52,75 гривни.
Несмотря на мрачные перспективы для металлургических предприятий, миновали "восстановительные" сделки по Мариупольскому меткомбинату имени Ильича (цена спроса повысилась на 3,3% - до 2,86 гривни). Возможно, этому споспешествовало приглашение бессменного директора ММК Владимира Бойко на натолкнусь президента с крупными бизнесменами (до этого в течение месяца на многих бигбордах энергично размещался лозунг вернуть комбинат государству).
Активно торговались акции Алчевского меткомбината, какой приступит подписку на прибавочную эмиссию в начале декабря, а также - по традиции после торговли Райффайзенбанку - акции банка "Аваль".
Генеральный директор КУА "Инэко-Инвест" Олег Морква констатирует, что если неделей ранее лидером "голубых фишек" были ценные бумаги концерна "Стирол", то 10-14 октября стоимость торговли акций этого эмитента низошла на 2,1% - до 140 гривен за штуку. Акции "Криворожстали" в преддверии вторичной торговли контрольного пакета заграбастали единоличное лидерство. Последняя сделка с ними возвысилась по сравнению с прошлой пятницей (7 октября) на 8,99% - до 3,55 гривни за акцию. Спред по котировкам составил почитай 24%. Интерес стратегов к приобретению крупнейшего меткомбината Украины обнаженно подстегивает и портфельных инвесторов.
По суждению аналитиков, ситуация на торге облигаций выглядела оптимистичней, чем на торге акций. Объем торгов облигациями в ПФТС на минувшей неделе возрастил почитай на 29% - до 198,8 млн гривен. Более половины объема пришлось на корпоративные облигации. Однако сравнительная доходность украинских бумаг падает: ФРС США и прочие центральные банки ведущих царств исподволь повышают процентные ставки. По словам центрального экономиста отдела выпуска финансовых инструментов Укрсоцбанка Сергея Швеца, если ранее за риски с украинскими ценными бумагами инвесторы могли получить доходность на 50-100% знатную, чем за американские, то ныне этот показатель упал короче 30%. Инвесторам стала увлекательна возросшая доходность низкорисковых активов США, в частности, десятилетних гособлигаций.
Аналитики лепечут, что ожидаемый вывод из Украины оружий кое-какими нерезидентами (пришедшими на базар под не оправдавшиеся "ревальвационные ожидания"), а также нехватка оружий у многих банков заставляет их торговать доля облигаций из портфелей. А это показывает недурственные возможности перед покупателями произвести выгодную сделку с облигациями высококлассных эмитентов.